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钢材的进口需求量可能会较3季度有所增长

文章来源: 发表时间:2013/5/14 10:00:41 浏览次数:

宝钢上调出厂价格,现货钢价继续下滑。本周加权钢价继续下滑1.2%,本周进口现货铁矿石价格下滑1.0%,本周各品种现货吨钢毛利下滑;本周社会库存微涨0.6%,补库进入尾声;本周港口矿石库存下降1.4%,存量仍处历史低位,相比当前钢铁产量水平,铁矿石有效供给仍偏紧。2月下旬全国日均粗钢产量203万吨,环比上升1%,产量接近历史****点,但考虑到2月钢厂库存和社会库存的攀高,实际终端需求的恢复速度低于产量增长速度,1-2月工业增加值同比9.9%,逊于我们的预期,一定程度上验证了这一点。本周五宝钢公布4月碳钢板材出厂价格,普遍上调150-200元/吨,板材旺盛需求依然持续,建材需求的恢复进程则仍需进一步观察。

投资提示:维持前期观点,看好后市景气度,推荐标的如下:业绩高弹性:凌钢股份、方大特钢、八一钢铁;资源型:2013年铁矿石价格中枢将上移至160美元,看好纯矿石类标的:金岭矿业、攀钢钒钛;资产重组:看好具备长期资产注入机会的包钢股份;防守型:推荐吨钢毛利排名持续****位的低估值低风险品种宝钢股份。

各品种毛利小幅下跌本周螺纹、高线、热卷、冷板、中板利润较上周分别变化-45、-29、-45、-15、-46元至-174、-284、-124、177、-203元/吨。钢价再次小幅下跌本周钢材产品加权价格下跌1.2%至3911元/吨。其中螺纹、高线、热卷、冷板、中板价格分别变化-1.4%、-0.9%、-1.3%、-0.4%、-1.3%至3746、3738、4023、4866、3977元/吨。无缝管、焊管、无取向硅钢、取向硅钢价格分别变化-1.1%、-0.8%、-0.8%、-2.1%至4450、3670、6000、13700元/吨。300系、400系热轧不锈钢价格分别变化0%、0%至17300、8900元/吨。

整体来看经济形势的好转将对钢铁行业产生一定的利好影响,虽然受产能过剩顽疾的限制钢铁行业4季度仍难走出泥潭,但316L不锈钢无缝管市场需求、产销价格及行业利润方面可能会稍好3季度。从钢铁供应层面来看,我们认为4季度的钢铁产量环比3季度可能会小幅增加,再度突破18000万吨可能性比较大。出口方面考虑到外需疲软依旧、贸易摩擦增加和国内钢材价格再度上涨导致出口价格优势削弱等因素则有环比下降的可能,预计4季度粗钢出口可能维持在1300万吨左右。

进口方面4季度预计仍将维持平稳,不过随着国内铁路等基建工程的增加,钢材的进口需求量可能会较3季度有所增长,预计进口粗钢量维持在400万吨左右。进出口合计4季度粗钢表观消费量会维持在略高于3季度粗钢消费量的水平上,预计在17000万吨以上。总体来看在产能过剩及经济增长缓慢的背景下,钢材产品供大于求的形势在4季度也不会改观,所以4季度无论是粗钢产量还是表观消费量都较难出现明显的增长。

2013年粗钢的产量和表观消费量随着经济的缓慢复苏预计仍将维持低速增长的趋势,但是较2012年也难以出现较大幅度的提升。预计2013年粗钢需求量较2012年增加量在3000-5000万吨左右,因此粗钢产量较2012年增量也将维持在这一水平,全年粗钢产量维持在7.5亿吨左右,全年粗钢表观消费量维持在7.1-7.3亿吨左右;净出口量与今年接近持平,仍维持在4000万吨上下。

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